大盤及板塊表現:本周(6月29日至7月3日),滬深A股成交額為71,555.34億元;日均成交金額為14,311.07億元,同比增長33.00%,環(huán)比增長0.93%。上證綜指收于3,686.92點,較6月26日收盤4,192.87點下跌12.07%;申萬非銀板塊下跌7.45%,跑贏大盤。各子行業(yè)板塊表現參差不齊,保險板塊下跌3.64%,跌幅最小;證券板塊下跌8.40%;多元金融板塊下跌26.55%;互聯網金融板塊下跌18.39%。

    個股市場表現:非銀板塊漲幅排名前三的個股為樂視網(26.29%)、西部證券(16.65%)、中國中期(0.00%);跌幅前三為上海鋼聯(-38.17%)、數碼視訊(-34.39%)、熊貓金控(-33.59%)。

    要素表現:1、證券:截至7月2日(周四),全部A股市場兩融余額為19,836.41億元,較6月25日的21,882.22億元下降了9.35%,較年初上漲93.40%;年初以來股票總質押股數達到393.53億股,總市值為8,062.37億元。7月份以來,計劃IPO發(fā)行共達到28家,首發(fā)股數9.56億股,首發(fā)募集資金91.12億元;增發(fā)家數達到6家,增發(fā)股數12.59億股,增發(fā)募集資金107.38億元。2、信托:本周新發(fā)行信托產品65只,環(huán)比減少114只,規(guī)模合計170.88億元,環(huán)比增加50.67億元。

    中銀國際觀點

    證券:本周市場出現大幅調整,券商板塊個股也出現了不同程度下跌,只有西部證券保持上漲。7月4日,21家券商1200億擬投藍籌股ETF,稱4500點以下券商自營盤不減倉。各證券公司應證監(jiān)會號召積極救市體現了券商擔綱大任、維持資本市場穩(wěn)定發(fā)展過程中扮演的重要角色。同時,關注短期內,券商出資救市對券商本身資本金的影響。值得注意的是,近期兩融規(guī)模下降的趨勢有可能因為去杠桿的過程和券商資本金的占用而繼續(xù),因此資本中介業(yè)務收入預期會有所下降。從中長期來看,我們堅定看好證券行業(yè)在金融要素改革和居民大類資產配置調整過程中的發(fā)展趨勢。隨著半年業(yè)績期的到來,券商板塊作為業(yè)績增長確定、下半年利好因素較多的板塊,值得投資者關注。一線藍籌建議關注華泰、海通、中信、國泰君安在業(yè)務創(chuàng)新過程中體現出來的綜合實力;二線藍籌建議關注長江、廣發(fā)、國信;中小券商中西部、山西和東吳證券的業(yè)績彈性較大。同時需要關注證券業(yè)創(chuàng)新大會期間互聯網券商的投資機會,券商股中首推國金證券,其他標的如恒生電子、金證股份、東方財富和同花順也值得關注。